B&B

Répartis sur l’ensemble du territoire français

En 2007, ANF Immobilier a acquis un portefeuille de 159 murs d’hôtels B&B, troisième acteur sur le marché français de l’hôtellerie économique. La qualité des emplacements des hôtels, leur visibilité et leur facilité de desserte, confèrent au portefeuille de murs d’hôtels B&B, dont ANF Immobilier est propriétaire, une réelle valeur immobilière.

Ces hôtels, répartis sur l’ensemble du territoire français, sont exploités par B&B, troisième acteur sur le marché français de l’hôtellerie économique. Des baux « triple net » ont été conclus pour une durée initiale de 12 années fermes, renouvelables deux fois à la demande de B&B, sur la base de loyers fixes, indexés. À l’issue de la première période de 12 ans, une renégociation du bail interviendra dans des limites d’ores et déjà fixées contractuellement. Cette acquisition s’est accompagnée de la signature d’un accord qui permet à ANF Immobilier d’être associée au développement de la chaîne hôtelière B&B pendant une période de 3 ans, sur la base d’un programme d’investissements identifiés. Particulièrement visibles et localisés à proximité d’axes routiers, les hôtels B&B bénéficient de dessertes routières aisées. Cette qualité des emplacements confère au portefeuille de murs d’hôtels B&B une véritable valeur intrinsèque.

Durant l’année 2010, dans le cadre du partenariat initial conclu avec B&B, ANF Immobilier a fait l’acquisition d’un hôtel de 90 chambres en centre-ville de Mulhouse. Mulhouse est aujourd’hui le deuxième pôle économique d’Alsace après Strasbourg et a su préserver une partie de son industrie. Les usines Peugeot et Clemmessy sont des sites industriels de grande envergure installés dans la périphérie de Mulhouse qui peuvent constituer une source de clientèle (les intérimaires et les sous-traitants). L’aéroport se situe à proximité du centre-ville et le TGV Rhin-Rhône est annoncé en gare de Mulhouse pour décembre 2011. Mulhouse est au centre d’un dispositif ferroviaire où se connecteront les futurs trains à grande vitesse. L’hôtel se situe sur une avenue commerciale, en face de nombreux commerces et restaurants à proximité de bureaux et des cabinets médicaux, face à une station de Tramway. Le centre commercial Porte Jeune et un cinéma sont sur la même rue.

Le partenariat conclu avec B&B prévoit également la prise en charge par ANF Immobilier de travaux d’amélioration des hôtels acquis en octobre 2007. Au cours de l’année 2010, 6,7 millions d’euros hors taxe ont été investis représentant en base annuelle près de 0,4 million d’euros de loyers hors taxes complémentaires, hors indexation.

Les loyers de B&B sont indexés sur la variation annuelle de l’Indice des Loyers Commerciaux (ILC, publié par l’INSEE). L’indexation annuelle est intervenue le 1er novembre 2010 et s’est traduite par une variation négative de 0,23 %. Au total, l’impact négatif de cette indexation a été limité à 50 000 €. Le financement du partenariat avec B&B est assuré par une ligne de crédit contractée en octobre 2007 à un coût de Euribor + 55 bp. L’ensemble des obligations contractuelles (travaux ou acquisitions d’hôtels) est couvert par cette ligne de crédit qui avait été dimensionnée spécifiquement. Par ailleurs, la totalité de la dette tirée est couverte à taux fixe.