MESSAGE DU PRESIDENT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

	Président du Conseil de Surveillance Alain Hagelauer

Au cours de l’exercice 2010 la société ANF Immobilier a retrouvé un environnement économique moins dégradé que celui des années précédentes, ce qui lui a permis d’enregistrer une croissance solide de 8 % de ses revenus qui s’est traduite également par une rentabilité opérationnelle et financière améliorées ainsi que par une hausse de valeur d’expertise de ses actifs.

ANF Immobilier n’est encore qu’à mi chemin dans le temps de la pleine réalisation de son plan stratégique à moyen terme adopté en 2005 qui s’articule et se déroule depuis lors autour des trois axes d’actions majeurs suivants.

D’une part, la rénovation systématique de son patrimoine immobilier de centre-ville à Lyon et Marseille avec une typologie équilibrée du portefeuille composé de commerces, de bureaux et d’immobilier résidentiel. Ce programme de restructuration qualitative des actifs permet une revalorisation locative grâce à un accroissement significatif des loyers au rythme du renouvellement des baux.

D’autre part, une exploitation opérationnellement et financièrement optimisée et pérenne des murs d’hôtels de la chaine B&B obtenue grâce à une sécurisation de la rentabilité des baux.

Enfin, une valorisation sélective et efficiente des importantes réserves foncières dont dispose la Société à Marseille et qui ne sont lancées en construction qu’avec des perspectives de location assurées.

Ce modèle de développement équilibré et rentable permet à la Société quand l’environnement économique devient plus favorable de bénéficier d’un effet multiplicateur significatif, par exemple parce que les baux commerciaux sont indexés partiellement sur le chiffre d’affaires, et a contrario comme cela s’est vérifié en 2009 de traverser positivement une période de « basses eaux » sans infléchir trop radicalement la mise en œuvre des objectifs de développement, d’amélioration de la rentabilité et de création de valeur.

Les résultats enregistrés année après année par ANF Immobilier crédibilisent la pertinence de son modèle économique et sa capacité à atteindre, voire dépasser, les objectifs visés au terme de la réalisation de son plan stratégique.

Ces facteurs positifs devraient par ailleurs contribuer au plan boursier à une réduction de la décote du titre par rapport à son ANR d’autant que son actionnaire de référence Eurazeo va réduire partiellement sa participation ce qui contribuera à améliorer la liquidité du titre.

Lors de l’Assemblée Générale des Actionnaires qui statuera en mai 2011 sur les comptes de l’exercice 2010, mon mandat de membre du Conseil de Surveillance viendra à échéance et je quitterai avec fierté et gratitude mes responsabilités de Président qui m’avaient été confiées par les membres de ce Conseil.

Je remercie chacun d’entre eux de m’avoir accordé sa confiance pendant toute la durée de ce mandat et d’avoir apporté de façon permanente au Conseil de Surveillance leur contribution efficace et éclairée à la définition et au suivi des orientations stratégiques mises en œuvre avec rigueur par le Directoire et les équipes d’ANF Immobilier.

Je ne doute pas que le prochain Conseil de Surveillance continuera à bénéficier du même soutien sans faille de ses actionnaires de référence tant au plan stratégique que financier et que le Directoire exploitera avec le même dynamisme et la même efficacité le potentiel de croissance et les atouts de la Société au cours des prochaines années. Je continuerai à suivre avec beaucoup d’intérêt le déroulement des prochaines étapes du développement d’ANF Immobilier.